로버트 머거
이가 라페 연구소 설립자
| 본 자료는 세계경제포럼(World Economic Forum)이 2026년 3월 12일 세계경제포럼 웹사이트에 영어로 게재한 내용을 AI기계 번역한 후 Biz & Pro가 일부 보완한 것입니다. 따라서 본 번역은 세계경제포럼이 작성한 것이 아니며, 공식적인 번역이 아닙니다. 정확한 영어 원문 확인을 위해서는 아래 링크하는 원문 사이트를 참조하시기 바랍니다. |
- 중동 분쟁으로 인한 경제적 여파는 걸프 지역을 넘어 광범위하게 확산되어 시장과 공급망을 재편하고 있으며, 이는 향후 수년간 지속될 가능성이 있습니다.
- 특히 호르무즈 해협은 석유 수송뿐만 아니라 비료 공급 및 첨단 기술 공급망에도 차질이 생길 수 있는 중요한 글로벌 병목 지점으로 남아 있습니다.
- 비대칭적인 경제 충격은 수입 의존도가 높은 아시아 경제와 높은 인플레이션 및 부채에 직면한 취약 국가에 불균형적으로 큰 부담을 줍니다.
미국과 이스라엘이 이란과 벌인 전쟁은 사상자 수, 폭격 피해 평가, 호르무즈 해협에서 전해지는 긴박한 상황 보고 등으로 언론의 집중적인 관심을 받고 있습니다. 이러한 관심은 당연한 것입니다. 인명 피해와 기반 시설 파괴 라는 막대한 손실이 발생하고 있으며, 이란은 지역 전역에 걸쳐 보복 공격을 가하고 있습니다.
하지만 언론이 전쟁의 전개 양상에만 집중하면서 그에 못지않게 중요한 사실을 간과하고 있습니다. 전쟁으로 인한 경제적 여파는 이제 걸프 지역을 넘어 전 세계로 확산되어 상품 시장, 식량 시스템, 산업 공급망, 금융 상황, 지정학적 구도 등을 향후 수년간 변화시킬 가능성이 있습니다.
이는 단순히 지역적 위기가 아닙니다. 지정학적으로 매우 취약한 시기에 발생한 세계 경제 구조적 충격입니다. 위기가 장기화될수록 피해는 더욱 심각해질 것입니다. 처음에는 석유, 가스, 해운, 항공 산업에 타격을 주고, 그 다음에는 인플레이션, 산업 비용, 식량 안보에 영향을 미치며, 결국에는 무역로, 투자 결정, 정치적 안정까지 위협할 것입니다.
호르무즈 해협은 세계의 급소이다.
이란과 오만 사이의 좁은 해협인 호르무즈 해협은 오랫동안 석유와의 상호작용이라는 측면에서 그 중요성이 부각 되어 왔습니다. 하지만 그러한 관점은 불완전합니다.
실제로 2025년에는 하루 약 2천만 배럴의 원유와 석유 제품이 이 해협을 통과했고, 2024년에는 전 세계 액화천연가스(LNG) 거래량의 약 5분의 1이 이 해협을 통과했습니다. 그러나 지난달 이란에 대한 공격 이후 이 해협을 통한 상업 교통이 심각하게 차질을 빚었고, 보험사, 선주, 에너지 거래업자들은 이 해협이 사실상 기능을 상실했다고 보고 있습니다.
브렌트유 가격은 분쟁 초기 며칠 동안 약 15% 급등했고, 분쟁이 심화되고 시장이 장기적인 공급 차질 위험을 반영하기 시작하면서 배럴당 120달러 까지 치솟았습니다. 최악의 시나리오에서는 일부 분석가들이 가격이 150달러 이상까지 이들 수 있다고 예측했습니다.
하지만 에너지 공급 차질은 가장 눈에 띄는 부분일 뿐입니다. 해협은 복잡하게 얽힌 상품 흐름의 병목 지점입니다. 화물이 여전히 이동하는 곳에서도 전쟁은 운송비와 보험료를 통해 전 세계적인 추가 부담을 지우고 있습니다. 전쟁 위험 보험은 취소되거나 가격이 재조정되었고, 해상 보험료는 급등했으며, 에너지 및 비에너지 무역 전반에 걸쳐 운송비가 상승하고 있습니다. 이러한 파급 효과는 대만과 중국의 반도체 공장에서부터 브라질의 농장, 한국의 제철소에 이르기까지 전 세계로 미치고 있습니다.
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의존성은 반도체 칩에서부터 작물에 이르기까지 광범위하게 나타납니다.
카타르가 세계 헬륨 공급에서 차지하는 역할을 생각해 보십시오. 전쟁으로 인해 거대한 라스 라판 에너지 허브의 생산 차질로 전 세계 헬륨 공급량의 약 3분의 1이 이미 시장에서 사라졌습니다. 헬륨은 반도체 제조, 의료 영상 및 기타 첨단 기술 분야에 필수적입니다. 공급 차질이 장기화되면 이미 집중된 시장이 더욱 축소되고 산업 공급망에 심각한 제약이 될 수 있습니다.
비료 가격 급등은 잠재적으로 훨씬 더 파괴적인 결과를 초래할 수 있지만, 주류 언론 보도에서는 대체로 간과되고 있습니다. 걸프 지역은 요소, 암모니아, 황 및 기타 비료 원료의 주요 통로인데, 분쟁으로 인한 공급 차질로 이미 어려움을 겪고 있습니다. 가장 널리 사용되는 합성 질소 비료인 요소 가격은 지난 한 달 동안 약 30% 상승 했고 , 대두유 가격은 2년 만에 최고치를 기록했습니다.
시기가 최악입니다. 북반구의 봄 파종이 시작되는 시점에 캐나다와 브라질에서부터 인도와 사하라 이남 아프리카에 이르기까지 전 세계 농부들은 가격 급등 과 불확실성 속에서 구매 결정을 내려야 합니다. 합성 질소 비료는 대부분 천연가스를 이용해 생산되기 때문에 중동 지역의 가스 선적 차질은 다른 지역의 생산에도 영향을 미쳤습니다. 그 결과 현재 전 세계적으로 질소 공급이 부족해지고 있으며, 앞으로 몇 달 동안 작물 수확량이 감소할 가능성이 높습니다.
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청정에너지 전환은 또 다른 위험 요소를 더하고 있습니다. 연료, 원료, 보험, 운송비 상승은 태양광 패널, 배터리, 풍력 발전 부품을 포함한 광범위한 산업 시스템 전반의 생산 및 운송 비용을 증가시키고 있습니다. 영공 폐쇄와 항로 변경 또한 유럽, 걸프 지역, 아시아 간 여행, 물류, 항공 화물 운송 비용을 상승시키고 있습니다. 물 역시 경제적 변수로 부상하고 있습니다. 미사일과 드론이 해수 담수화 시설을 위협 하면서, 이번 전쟁은 걸프 지역의 도시 생활과 산업을 지탱하는 에너지-물 연계성을 여실히 드러내고 있습니다.
아시아가 비용을 부담한다
이번 전쟁의 경제 지리학적 비대칭성은 극명합니다. 미국은 호르무즈 해협을 통해 상대적으로 적은 양의 석유를 수입하기 때문에, 아시아 국가들이 이로 인해 발생하는 부담을 압도적으로 떠안고 있습니다. 2024년 호르무즈 해협을 통과한 석유와 액화천연가스(LNG)의 80% 이상이 아시아 시장으로 향했으며, 주요 목적지는 중국, 인도, 일본, 한국이었습니다.
일본은 원유 수입량의 약 90%를 중동에 의존하고 있으며, 대부분 호르무즈 해협을 통해 수송됩니다. 한국 역시 원유의 약 70%를 중동에서 수입하고 있으며, 그중 95% 이상을 호르무즈 해협을 통해 운송합니다. 아시아 지역의 액화천연가스(LNG) 가격이 급등하자, 한국은 전쟁 관련 변동성에 대응하여 이미 100조 원(약 680억 달러) 규모 의 시장 안정화 프로그램을 가동했습니다.
중국은 대규모 전략 및 상업용 석유 매장량을 보유하고 있어 단기적인 공급 차질을 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 중국의 이미 낮은 2026년 성장률 전망치는 더욱 큰 압박을 받을 수 있습니다. 에너지 비용 상승은 철강, 화학, 전자 제품 생산 비용에 직접적인 영향을 미쳐 마진을 압박하고, 무역 마찰이 심한 시기에 수출 경쟁력을 약화시킬 것입니다.
외환보유고가 부족하고 중동산 원유에 크게 의존하는 인도는 장기적인 공급 차질에 더욱 취약 합니다. 에너지 가격 상승은 인플레이션을 부추기고 루피화 가치를 약화시키며 경제 성장을 위협하고 있습니다. 밀 가격 도 상승했으며, 분석가들은 식량과 연료를 수입하는 저개발 국가들이 분쟁이 지속될 경우 심각한 어려움에 직면할 수 있다고 경고했습니다.
전쟁은 이미 통화 정책 결정 과정을 복잡하게 만들고 있으며, 유가 상승과 불확실성 심화로 인해 칠레 와 폴란드 처럼 전장에서 멀리 떨어진 국가의 경제학자들 조차 금리 인하에 대한 기대를 낮추고 있다.
가격 변동 경로가 전 세계적이기 때문에 충격은 전 세계적입니다.
하지만 그 충격의 고통은 불균등하게 분산됩니다. 부유한 아시아 수입국들은 외환보유고와 안정화 기금을 활용할 수 있지만, 연료와 식량을 수입하는 아프리카와 아시아 의 가난한 국가들은 그럴 수 없습니다. 이들에게는 같은 충격이 가계 물가 상승, 재정 압박, 물류 차질, 배급제 시행 또는 사회 불안 증가 등의 형태로 더 빠르게 다가옵니다. 이미 부채에 허덕이는 경제에 있어 전쟁은 에너지 문제 뿐 아니라 국제수지 문제로까지 번지고 있습니다.
지정학적 경쟁은 취약성을 더욱 심화시킨다
이번 전쟁은 관세, 팬데믹 이후 누적된 부채, 그리고 유럽과 아시아 중앙은행들이 이제 막 억제하기 시작한 인플레이션 압력 에 직면한 세계 경제에 닥쳤습니다. 세계경제포럼(WEF)의 2026년 글로벌 위험 보고서에서 명확히 밝혔듯이, 이러한 상황이 겹치면 경제에 치명적인 영향을 미칠 수 있습니다. 전쟁으로 인한 차질이 한 주씩 늘어날 때마다 회복은 더욱 어려워지고 비용도 더 많이 들게 됩니다.
2026년 글로벌 위험 보고서이미지: 세계경제포럼
이번 분쟁의 경제적 구조는 근본적인 모순을 드러냅니다. 미국은 무역 및 전략적 파트너로 삼고 있는 많은 국가들의 경제에 막대한 비용을 부담시켰습니다. 동맹국 경제에 대한 피해는 전후 안정화에 필요할 연합 정치에 어려움을 가중시킬 뿐 아니라, 향후 다른 지역에서 발생할 수 있는 위기에 대처하는 데에도 걸림돌이 될 것입니다.
미국과 이스라엘에 비해 군사력이 부족한 이란은 걸프 지역 전역의 에너지, 해운, 상업 및 민간 기반 시설을 공격함으로써 전쟁 비용을 국제화 하고 있습니다. 그 논리는 간단합니다. 긴장 완화를 요구하는 압력이 커질 때까지 긴장 고조에 따른 비용을 높이는 것입니다 .
“전쟁터에서의 충격으로 시작된 일이 지리경제적 충격으로 굳어지게 된다.”
역사적으로 볼 때, 주요 유가 충격은 그 충격의 정도에 비례하는 정책적 대응을 낳아왔습니다. 1973년 석유 금수 조치는 프랑스의 강력한 핵 프로그램 개발을 가속화했고, 1979년 이란 혁명은 일본의 공격적인 에너지 효율화 정책을 촉발했습니다. 현재의 위기는 아시아의 석유 및 액화천연가스(LNG) 수입 의존도와 비료 공급망(그리고 전반적인 식량 안보)의 취약성을 동시에 드러내고 있으며, 이는 생산 수단 다변화, 중복 투자, 그리고 비축을 강력하게 가속화하는 요인이 될 수 있습니다. 그러나 구조적 조정에는 수년이 걸립니다. 그동안 피해는 계속해서 누적되고 있습니다.
세계에서 가장 중요한 무역 거점 중 하나에 전쟁이 발생하면, 2차 및 3차 파급 효과는 어떤 모델로도 실시간으로 완벽하게 포착할 수 없는 방식으로 누적됩니다. 보험료는 인상되고, 투자 결정은 연기되며, 공급망은 우회되고, 걸프 지역의 안정에 대한 신뢰는 무너집니다. 전장의 충격으로 시작된 것이 지정학적 경제 문제로 굳어지는 것입니다.
유가가 높은 수준을 유지한다면, 세계 물가상승률은 전쟁 이전 예상치를 웃돌고 경제 성장률은 예상치를 하회할 것입니다. 언뜻 보기에는 심각하지 않아 보일 수 있지만, 이미 어려움을 겪고 있는 수십 개의 수입 의존 경제국에게는 심각한 문제입니다. 비료 가격 변동은 하룻밤 사이에 변동할 수 있는 휘발유 가격처럼 즉각적으로 체감되지 않으며, 농작물 손실은 몇 달 후에나 나타날 것입니다. 전쟁이 장기화될 경우, 각국 정부는 수입 증가, 통화 긴축, 재정 여력 축소, 그리고 국내 정치적 압력 증가라는 누적적인 압박에 직면하게 될 것입니다.
전쟁 비용은 종종 농작물 재배에 필요한 비료 부족, 항로 변경, 산업 원자재 조달의 어려움, 이미 비싼 식량과 연료에 더 많은 비용을 지불해야 하는 가정, 그리고 경제가 실수를 용납할 여지를 더욱 잃게 되는 것과 같은 조용한 계산 속에서 드러납니다.
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